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【资本盛宴：从漫画工作室到30亿估值的造富神话】

2017年3月17日，深交所的钟声为老夫子星空文化传媒敲响新三板挂牌的礼赞。创始人王振宇手握《老夫子》IP改编权，在挂牌仪式上放出豪言："我们要做中国的漫威"。当日股价从4.8元开盘价直冲9.6元，市值瞬间突破12亿，这个从广州城中村走出的漫画工作室，正式开启资本市场的奇幻漂流。

乘着国漫崛起的东风，公司接连推出《老夫子之山海奇缘》《星空物语》等爆款动画电影。2019年财报显示，公司IP授权收入同比暴涨380%，衍生品销售额突破2.3亿元。在资本运作高手李建明的操盘下，公司顺利获得三次定向增发引入达刚控股、华映资本等战略投资者，估值飙升至30亿元。

王振宇在媒体镜头前意气风发："我们正在洽谈收购日本老牌动画公司，计划三年内登陆创业板。"

转折发生在2021年对赌协议到期日。根据当初引进达刚控股时签订的条款，公司需实现陆续在三年净利润增长率不低于35%。然而疫情冲击下，2020年净利润仅完成对赌目标的72%。资本市场的耐心开始消退，达刚控股突然在二级市场减持5%股份，引发股价三日累计下跌27%。

王振宇在紧急投资者说明会上强调："这只是战略调整期的阵痛"，但组织投资者用脚投票的态度已显露无遗。

【暗战易主：涨停板背后的控制权攻防战】

2023年6月12日，老夫子星空文化传媒突现"天地板"奇观。早盘集合竞价阶段，超过20万手买单将股价顶至涨停，却在10点23分被神秘大单砸开涨停板，最终收跌5.6%。龙虎榜数据显示，卖出席位前五均为组织专用账户，合计抛售3.2亿元。这场资本暗战背后，是达刚控股精心策划的控制权争夺战。

据接近交易的人士透露，王振宇团队为保住控制权，曾试图引入白衣骑士——某互联网巨头旗下战投基金。但在尽职调查阶段，该基金发现公司存在2.8亿元表外负债，涉及未披露的IP抵押融资。此时达刚控股联合中小股东发起临时股东大会，以67.3%的赞成票顺利获得改组董事会决议。

7月5日，公司公告显示王振宇辞去所有职务，达刚控股委派的职业经理人全面接管运营。

易主后的首个交易日，公司股价再度涨停。新任CEO在媒体沟通会上宣布"战略升级计划"：砍掉亏损的影视制作业务，重点开展短视频MCN和AI数字人赛道。但核心创作团队在社交媒体发布的集体辞职信引发热议："当资本把老夫子改造成带货网红，传统文化IP还剩多少尊严？"

这场持续六年的资本游戏留下诸多悬念：王振宇团队是否涉嫌财务造假？达刚控股的真实意图是产业整合还是资本套利？二级市场的涨停狂欢与IP价值损耗之间，究竟谁在为这场博弈买单？或许正如某私募大佬在朋友圈的点评："在文化传媒赛道，资本从来都是最出色的编剧。

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